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美日欧利率短期内按兵不动
日期：2000-08-09
【新税网北京08/09/2000信息】 美元、欧元及日元等全球三大强势货币的
央行，面对问题与处境虽各自不同，但短期内利率政策按兵不动倒是有志一同。
据《中华工商时报》报道，由于上周五公布非农业就业人囗为四年半来首度下降，
美国联邦储备委员会(Fed)8月下旬的利率会议应不用急着升息，而日本银行(央行)鉴
于跌跌不休的日本股市，在预定于8月11日召开的会议上，零利率政策仍有可能持续。
欧洲央行(ECB)上周刚开完的会议决定维持利率不变，但跌势再起的欧元已为ECB升息
再添压力。
美国7月份的就业与工资报告让投资人喜出望外，因为这份报告左看右看，都显
示美国经济已经步上软着陆的轨道。就算不看7月份，我们拉长时间来作比较的话，
所得到的结论也会相当类似。
就以今年4月至7月而言，美国累计增加的非农业就业人口达9.3万人，每月平均
增长率为0.02%。但是，今年1至3月，美国就业人口累计增加26.1万人，平均每月成
长率为0.2%。换句话说，1至3月的劳动就业人口增长率速度是4至7月的10倍之多。
劳动就业人口下降，也让格林斯潘关切的可聘雇劳工人数从6月份的980万增加至
1010万人，让紧俏的劳动市场得到缓解。对金融市场而言，则意味着美联储于8月22
日升息的可能性已经大幅降低。
ECB上周虽做出不升息决定，但随着欧元对美元汇率上周又触及十个星期底点，
进口性通膨开始蠢蠢欲动，ECB对此恐怕坐立难安。大部分的经济学家预测，ECB将在
8月31日或9月14日两次的理事会议中，选择一次升息，将目前的主要利率从4.25%升
至4.5%。
日本银行将于8月11日将召开理事会议，虽然日银总裁速水优上周在国会答询时
表示，零利率政策是极端手段，他会尽快予以结束。但日本股市近来遭逢严酷卖压，
一份不知是有意还是无意外泄的政府内部报告又指出，日股大跌将打击银行打销呆帐
能力，呆帐又会造成股市下挫等恶性循环之语，因此，看来日本银行于本周五升息机
会应该不大。速水优显然已经要为此举找台阶下，从他发出“日本银行对利率的认知
与内阁差距不大”之语，似乎可看出一个端倪。 |
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