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欧洲央行缘何再度加息
日期：2000-03-23
【新税网北京03/23/2000信息】 欧洲中央银行１６日宣布，将欧元指
导利率从原先的３．２５％提高到３．５％，新的利率从本月２２日起实行。这
是自去年１１月以来欧洲央行第三次加息，升幅累计为１个百分点。加息之举在
经济学家们的预料之中。他们普遍认为，欧洲央行加息势在必行，其依据是，欧
元区的通货膨胀近来有抬头之势。
自２０世纪７０年代中后期，西方发达国家经历了痛苦的“滞涨”之后，以
美国联邦储备委员会为代表的各国中央银行均把抑制通货膨胀作为他们货币政策
的首要目标。今年１月份，欧元区的通货膨胀年率由上年同期的０．８％上升到
２％，达到欧洲央行中期控制目标的上限。此外，欧元疲软和石油价格上扬正在
加重欧元区的通货膨胀压力，不能排除物价上涨率在近期内继续走高的可能性。
欧洲央行认为，这些因素有可能对消费物价产生长期的影响。
去年１月欧元问世之初，其对美元的汇率最高曾接近１∶１．１９，而目前
已降到１∶０．９７左右，降幅达１８％。这势必要增加欧元区国家的进口成本，
并最终反映到消费物价上。与此同时，国际市场上的原油价格则大幅上扬。１９
９９年初，石油输出国组织７种市场监督原油的一揽子平均价仅为每桶１０美元
上下，而最近已上涨到每桶３０美元上下。这也不可避免地要反映到物价上。
从宏观经济形势来看，欧元区增长势头的恢复与加强为欧洲央行提高利率创
造了条件。从去年下半年起，欧元区经济增长明显加速，第一季度和第二季度的
国内生产总值分别增长０．５％和０．６％，而第三和第四季度的增长率分别达
到１％和０．９％。据欧洲８个经济研究所预测，今年欧元区的国内生产总值全
年的增长率将接近３．５％。欧洲央行认为，欧元区的经济状况和前景在最近１
０年中“从来都没有这样好”。在这种形势下，小幅加息看来尚不致顾此失彼。
关于加息的效应，从理论上讲，它不仅有利于抑制欧元区通胀的抬头，也应
有利于欧元汇率回升。然而，从过去的情况来看，这后一点恐难以肯定。 |
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