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法国证券交易税概况及借鉴
日期：2000-04-18
【新税网北京04/18/2000信息】 一
法国的证券市场在欧美发达国家具有一定的代表性，经过了经济私有化和资
本证券化漫长的发展过程，证券市场由自发的初步市场起步，逐步形成了全国一
体化的，以高科技为依托的，高度发达的证券市场体系。法国的证券税收制度随
资本市场不断发展而日臻完善，主要包括股票操作税，资本利得税和对证券(包括
期货)交易征收的个人所得税。
一、股票操作税
法国的股票操作税产生于本世纪初期，是对股票交易行为征收的一种税。该
税收一度曾是法国证券税收的主要税种。股票操作税是按股票投资人每次的交易
额为计税依据，由买卖双方各按千分之三的比例税率计算税额，由证券中介机构
代扣税款，并于每月终了，报解当地税务机关。80年代，为鼓励参与股票的投资，
股票操作税设置了起征点，对每次交易额不到50000法郎的不征税；并且对每次
交易征税额最高不超过4000法郎。
由于欧洲各国资本市场之间的竞争十分激烈，不久前，法国政府对股票操作
税做了局部修订，其中对固定居所不在法国的外国投资者，给予免税优惠，以吸
引外国投资者到法国投资，此举引起欧共体各国的不满。法国国民议会也有一种
意向，认为股票操作说的收入较以往锐减了四分之三，已经不具有财政上的意义；
该税又与资本利得税制相互交叉，税赋重叠，拟在适当时候取消这一税种。其地
位将逐步被资本利得税取代。
二、资本利得税
法国的资本利得税是目前法国政府对资本市场干预和调节的主要税种。他的
纳税人是从事股票、债券及其衍生产品(如证券期权、证券指数期权等)交易的自
然人。例外的是，对专门经营证券业的自然人不征资本利得税，而是征收个人所
得税；对从事证券交易或经营的法人则征收公司所得税。资本利得税规定法国居
民不论是从事法国的证券交易，还是国外的证券交易均为该税的纳税人；对于非
居民，尽管证券是法国的，其收益也是在法国实现的，也不属于该税的纳税人。
资本利得税的计税依据是证券交易的收益额，即以买卖差价减出委托交易的
手续费，再减除证券交易机构按每次交易收取6法郎的过户费。资本利得税按年
计征，采用比例税率，现行税率为16％。此外，根据国家社会保障的需要，加收
3．9％的社会保障扣留款，总的计征比例为19．9％，如果当年出现负收益，5
年之间给予抵补，但不得用非证券类的其他收入抵补证券交易的亏损。
为鼓励社会公众从事证券投资，资本利得税设置了起征点，即对一个年度内
证券交易不到一定数额的中小股东不征税；同时也不考虑持股时间的长短，这是
法国资本利得税的两个显著特点。原来起征点为15万法郎，随着证券市场20年
的发展，1997年起征点已调低到10万法郎，由此，税源将进一步扩大，实际纳
税的人数占投资总人数的比重也将成倍增加。
三、期货交易税收
在法国从事期货交易的主要是生产经营企业和金融机构，个人进行期货交易
的极少。公司买卖期货的收益并入公司所得税征收，对年底未到期的合约，如果
以套期保值为目的，可以暂不计盈亏；如果不是以套期保值为目的，税务机关则
核定可能的收益加计到公司的所得额中征税。个人进行期货交易的收益并入个人
所得税中征收，但实行比例税率，税率为16％，另外加收3．9％的社会保障税，
总的计征比例为19．9％，不设起征点和免征额。对于从事职业性期货交易的个
人，纳税可以有两种选择：一是按非商业利润缴纳个人所得税；二是按商业利润
缴纳36％的公司所得税。纳税办法一经确定，不能随意更改。
二
日前我国现行税制中涉及对证券投资征税的税种除印花税外，还有个人所得
税和企业所得税。由于我国证券市场的税收，是采取依附现存税法征收的，目前
对证券尚未建立起相应的独立税种，已采用的征税办法，有的缺少充分的法规依
据，有的缺乏规范性和完整性，在一定程度上影响了证券市场的健康发展。在借
鉴法国证券市场税收体系的基础上，结合我国实际情况，选择适当的税种，建立
和完善我国证券市场的税制，是十分必要的。笔者的具体设想是：
一是对有价证券交易行为开征证券交易税。用证券交易税代替印花税，以解
决目前印花税对证券交易所行为征税存在的不规范问题。至于征收范围，可考虑
扩大，但对国库券交易行为不宜征税。在扩大征收范围的同时弥补目前一级市场
上税收规定方面的一些空白。
二是暂不开征资本利得税。一则因为当前股市行情复杂，股市对税收的承受
能力比较脆弱；二则因为目前有价证券转让，特别是股票交易基本上都是在个人
之间进行，不易确定计税依据；三则征税导致股票投资者的税后收益减少，并导
致资金从资本市场流出。
三是逐步完善对股息、红利的征税规定。目前我国可继续沿用把股息、红利
并入所得，征收企业所得税和个人所得税的办法，不必开设新税种。对于股息、
红利的重复征税，可考虑对分配利润和未分配利润采用不同的税率征收所得税。
四是调整企业所得税税率，规定所有上市公司均执行统一的企业所得税税率，
改变上市公司的企业所得税不一致的局面，促进证券市场的健康发展和公司间的
公平竞争。 （az99110340311） |
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