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美高息债市走下坡
日期：2000-04-27
【新税网北京04/27/2000信息】 在美国经济近年兴旺之际，低于投资
评级公司所发行的债券，俗称垃圾债券或高息债券，大受欢迎。人们集中于债券
的高息吸引，漠视这类公司存在财政危机或倒闭的风险。
然而，随着近两个月美国股市的大幅波动、纵使美国整体经济依然稳健，但
人们开始对低评级公司的投资风险有所顾虑，对这类能给予十厘以上高息的债券，
兴趣减弱。
高息债券市场需求减弱，直接令美国中、小型公司的集资遇上困难。今年以
来，美国共有七十九宗「垃圾债券」成功发行，低于去年同期的一百五十六宗。
至于「垃圾债券」市场的集资数额，九八年平每周达三十亿美元，去年平
均每周不到二十亿美元：今年以来，平均每周仅十四亿美元。本周而言，相信会
不到十亿美元。
近期最为成功的，要算是光纤网络公司360networks的八亿美元债券集资。
该公司原定集资十亿美元，但鉴于市场情绪低迷，转而把集资规模缩小。所定的
债券息率，也从原来的十二厘，提高至十三厘半。这一高息率，仍可能吸引一些
宁冒风险的吸息派。
据业内人士指出，高息债券市场的投资情绪确在转坏，大部分债券的价格低
跌至九年以来的低水平。专门投资于「垃圾债券」的基金，已开始出现增多赎回
情况，反映出人们对高息债券投资有所顾虑。 |
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