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新年伊始看美国经济
日期：2000-01-06
【新税网北京01/06/2000信息】 久盼来到的新世纪刚刚开始，美国经
济便出现两条重大新闻。其一是２０００年１月４日美国总统克林顿再次提出任
命艾伦·格林斯潘继续担任美国联邦储备委员会主席。其二是同日美国纽约股市
所有主要指数大幅下挫，出现了罕见的狂跌局面。但是这二者并没有直接的联系。
去年在预期格林斯潘第三个任期行将结束时，有人曾经议论过由美国前财政
部长鲁宾来接班。但鲁宾执意回到华尔街从商，于是格林斯潘的连任便在预料之
中了。因为尽管美国的经济学界有人怀疑美联储运作的实际有效性，政界如国会
中某些议员也不喜欢他的“稳健”政策，但最近五六年美国经济的持续繁荣毕竟
是不争的事实。所以格林斯潘的声望日高，几乎成了美国经济稳定繁荣的象征之
一，这一任美联储主席非他莫属。
今年是美国４年一度的总统选举年。克林顿总统希望今年美国经济保持强劲
繁荣，好为参加竞选的副总统戈尔拉选票。再说，格林斯潘这么高的声望，共和
党控制的参议院也不至于唱反调不予批准。
值得注意的是，４日纽约股市的狂跌，并非对格林斯潘能力的否定。恰恰相
反，这个狂跌是对在格林斯潘１２年来领导下美联储一贯操作的反应。格林斯潘
初上台时就以降低和遏制美国的通货膨胀为己任，根据经济运行情况不断采取及
时的预防性措施，或升息或降息，动作谨慎而坚决。美国去年第四季度经济情况
太热，超出了原来的估计。由此对２０００年预期的ＧＤＰ增长年率从２到２．
６个百分点，修正到３个百分点。根据标准—普尔公司的最新预测居然可以达到
３．６个百分点。投资者认为在这种情况下，美联储将进一步提高美国利率，甚
至估计会一下子提高５０个百分点或１００个百分点。加上获利回吐等其它原因，
道—琼斯工业指数居然一日之内跌了近３６０点，纳斯达克指数跌得更惨。
我们倾向认为，这是一次调整，甚至是格林斯潘一段时间以来梦寐以求的调
整。它并不是美国经济下滑和大股灾的开始。总体说来，２０００年美国经济仍
然看好，尽管速度肯定要放缓一些。至于所谓“软着陆”何时到来，推迟到２０
００年以后也是可能的事。
但是，美国经济仍然面临着重大的挑战。首先就是股市的起伏风波在所难免，
幅度和频率看样子会超过１９９９年。美国著名经济学家克鲁格曼最近还说，大
股灾仍然是折磨格林斯潘的梦魇。贸易逆差在２０００年恐怕也得不到多少缓解。
但是以“西雅图之乱”为力量象征的环保、工会等势力，在美国大选年中其政治
份量会加倍体现，因而美国与其它国家贸易摩擦很有可能加剧。这又将构成美国
经济的一个不稳定因素。由此而连带发生的美元与其它主要货币汇率的变化，欧
洲、亚洲经济复苏引起的资金新流向，都将是美国经济和格林斯潘的新课题。
在这种形势下，美国大选年的国内外经济政策应当是以协商、妥协、合作为
要旨，才是上选。
格林斯潘的经济思想
如果说过去１２年来格林斯潘执掌美国联邦储备委员会对美国经济有贡献的
话，那是因为他的经济思想通过美联储的运作得到了较好的贯彻。格林斯潘并不
认为自己有重大理论建树，也不承认他只遵循哪一家经济学派。可是，他的实务
操作还是有思路可循的。
首先，他十分重视通货膨胀的危害，使美联储对引起通货膨胀的经济因素密
切监控，有一套量化指标，比如失业率，消费者信心指数等。同时，他在“先发
制人”的前提下，尽量用微调手段来防患于未然。用及时的货币政策来托、压经
济的不良发展。这方面他得到了克林顿政府财政政策的良好配合。格林斯潘还是
一个审时度势思想开明的人。比如以前他对新的科学技术发展提高生产率而突破
传统极限的理论是抱怀疑态度的，可是他现在已经逐步地加以接受，但同时又保
持了清醒的头脑，不盲从不跟风。
美国的体制赋予美联储及其主席以很大的独立权力。格林斯潘应该说是巧妙
地运用了这份权力，因此他可以尽量超脱于美国党派政治，超脱于其它政治压力，
同时又和白宫与国会保持良好的工作关系。所以，他无愧于“人才难得”的美誉。 |
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