|
“托宾税”令各国争论不休
日期：2000-03-16
【新税网北京03/16/2000信息】 对货币交易征税可以给国际投机资本
流动增加一道闸，但有人认为征收难度大。
近一段时间来，国际经济界关于“托宾税”的讨论颇为热烈。什么是托宾税，
为什么要征收托宾税，它能起到什么作用？这得从两年前的亚洲金融危机说起。
１９９７年７月２日，以泰铢对美元汇率一天内暴跌十数个百分点为标志，
东亚金融危机爆发，给亚洲经济造成巨大冲击。这场危机的爆发有其深刻的内在
原因，但其直接诱因是大量外国短期资本的突然撤离，造成金融市场的动荡和一
些东亚国家货币的急速贬值。
近年来，随着经济全球化进程的加快，国际资本流动越来越频繁，许多投机
资本为了从外汇交易中获利而频频交易。全球短期资本流动无论是其绝对量还是
与商品的国际流动相比都在迅速攀升，１９８６年全球货币市场的日交易额为２
０００亿美元，到１９９９年已增加到１．５万亿美元，而去年全球商品劳务贸
易总额仅４．３万亿美元。这意味着不到一周的外汇交易量就相当于世界各国商
品劳务全年的贸易量。目前，世界货币交易中只有５％与商品进出口有关，其余
９５％都是投机交易。外汇交易中４０％的交易周期不超过３天，有近８０％的
外汇交易由英国、美国、日本、新加坡、瑞典、香港和德国等７个国家或地区控
制。世界主要货币交易机构每天有数千笔交易发生，几种主要货币的报价每３秒
变化一次，美元对德国马克的比价每天变动１．８万次。过度的货币短期投机交
易，会造成投机商对大量外汇的控制和各国中央银行外汇管理失控，极易造成地
区性甚至全球性金融动荡。
亚洲金融危机过去后，限制资本过度流动，特别是限制短期投机资本流动的
呼声在国际经济界、金融界不断高涨。
经济学家为规范短期资本流动而开出的药方之一是对货币交易征税，这一建
议以诺贝尔经济奖得主詹姆斯·托宾的思想为基础。托宾早在１９７８年就提议
对外汇交易征税，用以限制资本的投机性流动，给过度“高效”的国际资本市场
安一个“刹车闸”。托宾建议对每一次货币交易按０．１％～０．５％的低税率
征税，该税对正常货币交易者增加的负担不重，但那些每天从事大量货币交易的
投机商将会发现，其投机成本大大增加，这将迫使他们减少甚至退出投机交易。
目前货币市场每天有１．５万亿美元的外汇交易，即使按照托宾建议的低税率征
税，每年也会带来３０００亿美元～１００００亿美元的税收收入。赞成托宾税
的经济学家认为，该税将有助于金融市场的稳定，防止国际投机资本对一国货币
产生破坏性冲击，恢复国家对货币流通的宏观控制。而且，该税将带来大量税收
收入，可部分用作国际基金，部分用于国家财政。
近两年来，征收托宾税的主张受到越来越多的经济学家和政治家的重视，加
拿大、澳大利亚、芬兰等国政府都是该税的积极支持者。加拿大议会已于１９９
９年３月率先通过支持托宾税的议案，法、英、德、芬兰、瑞士等国和欧盟委员
会都对托宾税进行了讨论与表决。英国国际发展部部长认为对货币交易征税具有
可行性，号召大家展开一场争取托宾税的斗争。英国工党于今年１月２４日呼吁
各党派加强合作，敦促政府研究托宾税问题。美国众议院议员皮特·得帕迪约于
今年１月２５日提出美国托宾税动议讨论稿，在近期修改后将提交国会讨论。尽
管法国议会否决了托宾税，但１９９９年法国有１４０００人联合签名，要求征
收托宾税。美、法、加拿大的托宾税倡导者还在国际互联网上设立专门网站，公
布托宾税的最新信息和相关论文，收集人们对该税的意见与建议。
但是，国际经济界也有人对托宾税持有异议，他们指出，征收托宾税操作难
度大，征管成本高，而且几乎不可能达成国际协调。为了对付托宾税，那些原来
就采用高利率吸引外资的发展中国家将不得不进一步提高利率，这将对发展中国
家经济带来不利影响。
可以预见，国外对托宾税的讨论、争议还将继续，一些国家可能对外汇交易
征税，用以限制投机交易行为。但托宾税只适用于在短期内稳定货币金融市场，
它只对金融危机有一定的防范作用，而不可能彻底根治金融危机，更不能取代发
展中国家进行经济结构调整和经济制度改革。为了避免新的金融危机，发展中国
家有必要加快经济改革步伐，实行积极稳健的经济政策，减少经济泡沫，增加货
币政策的透明度和预见性，提高银行系统的资产质量和经营效率，加强对金融市
场的监督管理。 |
|
|
|
|
