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欧洲群雄逐鹿美利坚
日期：1999-11-02
【新税网北京11/02/99信息】 三十年河东，四十年河西，在美国人几
年来疯狂采购外国公司后，现在风水转到外国公司了。最近，越来越多的外国公
司，尤其是欧洲公司开始入侵美国，以史无前例的速度收购美国企业。英国人来
了，法国人来了，德国人来了，荷兰人来了，什么人都来了。 法国电讯业巨人阿
尔卡特(Alcatel SA)在过去16个月里已并购了价值85亿美元的美国公司。公司总运
营官克里什·普拉布(Krish Prabhu)说：“如果你想做大，你就得进军美国。”
据摩根（J. P. Morgan）统计，今年的头9个月，外国公司购买美国公司总值
已达2560亿美元，比美国公司购买外国资产总额1219亿美元的两倍还多，并已超
过去年全年总额，更是1997年的4倍。最近几周甚至传言说诺斯洛普（Northrop G
rumman）公司可能会成为欧洲同行并购的第一家美国军工企业。
从表面上看，这种疯狂是由几次大买卖引起的，如沃达丰( Vodafone Group
PLC)以659亿美元价格收购Air Touch通讯公司( Air Touch Communications Inc.) ，
英国石油阿莫科公司(BP Amoco PLC)以337亿美元收购大西洋福地公司(Atlantic R
ichfield Co.)，两家的总和就将近1000亿美元。但这里面有着深厚的经济、金融和
文化背景，也可以说是全球化进程加快的必然结果，只不过颠倒了个儿。欧洲公
司在许多方面正在依美国样画葫芦，它们已意识到只有巨人才能在经济日益全球
化的今天提高竞争力。不久前，欧洲境内的跨国界兼并案还受到很大限制，原因
是政府的保护行为，但现在它们在越来越大的跨国公司面前相形见绌，如果再不
着手寻找合作伙伴，就会有沦为三流角色的危险。它们当中有许多瞄准了同处一
洲的欧洲国家，但现在越来越多的公司对美国公司的食欲大增，似乎美国的公司
俯首可得，像在大马路上拣钱一样。
当然，也有一些大公司对美国企业不感兴趣。法国电讯(France Telecom)总
裁米歇尔·邦(Michel Bon)就对外面传言法国电讯大举进入美国一说嗤之以鼻，
因为他认为，“欧洲一些市场的成长率要更好。”
即使如此，大部份的欧洲企业仍然感到购并是企业发展的必由之路，实在必
行。之所以选择了美国而不是别的国家，是因为目前在世界上，哪里还有比美国
更大、技术更先进的市场呢？欧洲的电讯设备制造商，如阿尔卡特，正在努力得
到美国公司的先进技术，以缩短与美国同行的距离，几个在美国一直有业务的欧
洲公司已迅速加强了在美国的业务。以贝塔斯曼(Bertelsmann AG)为例，这个德
国传媒巨头自19世纪起就已开始了出版业务，1977年进入美国，购买了班特姆（
Bantam Books）大部份股权，1987年后马不停蹄地买进了双日（Doubleday ＆ C
o.），包括戴尔（Dell）印刷，组建了班特姆·双日·戴尔（Bantam Doubleday D
ell）出版集团。公司为了在英语世界称霸一方，一举买下了美国的知名出版品牌兰
登书屋(Random House)，震惊了出版界，贝塔斯曼也因此成为美国和海外的龙头
老大。
在许多欧洲公司眼里，美国无异于一个炙手可热的“新型市场”，增长潜力
巨大。 苏伊士里昂自来水公司(Suez Lyonnaise des Eaux SA)和维文迪（Vivend
i）公司这 两家法国公司就吞并了一些美国自来水公司，理由是美国的自来水供应
和水处理业务是全球最大的，过去完全由公共营运部门把持。最近几年，美国政
府放开了手脚，大力推进这一产业的私有化进程，欧洲企业趁机进入。苏伊士里
昂自来水发言人说：“美国就其私有化和政策开放来说，的确是最理想的市场。”
另外，投资者也是支撑这些兼并的原因之一。欧洲的投资者对投资增值的要
求越来越强烈。投资者过去常常与当地的公司相比较，但随着越来越多的研究报
告和公司业绩被披露出版，投资者明显更加关心股票的相对价格。
辛普森（Simpson Thacher ＆ Bartlett）律师克莱恩(Alan M. Klein)认为，在
某些方面，“出于政治、文化和金融方面的原因，”欧洲公司收购美国企业要比
收购欧洲企业要容易；一些欧洲国家的工会组织势力强大，公司根本不可能裁减
员工以降低成本。另外，欧洲企业在美国开展业务，也不用担心本国政客干预其
业务。德意志银行(Deustche Bank AG)执行董事之一兰贝蒂先生(Hermann－Jo
seph Lamberti)称：“没有一个国家能像美国一样对兼并习以为常，它总是把这
种现象看成是一种正常的商业行为。”德意志银行刚兼并了美国信孚银行(Bank
ers Trust Corp.)而一举成为世界最大银行，但没有多久就被日本第一劝业、富士
和日本兴业银行合并后的银行集团所取代。
这股“潜在的趋势”表明外国买家不仅兴趣越来越浓厚，成交数量也在上升。
这对华尔街的投资银行来说不啻为美妙动听的音乐，它们早已布置大批中间商安
排欧洲公司进入美国，并建议外国公司越过大西洋，从中获取巨额中介费。 |
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