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摩根士丹利认为入世不会对中国金融体系造成冲击
日期：1999-11-17
【新税网北京11/17/99信息】 中国与美国达成世贸协议，将在金融、
保险、电讯等方面作出明确开放，其中允许外资银行在5年后自由进行人民币存
贷业务，摩根士丹利认为，中国金融机构有足够时间进行改革，故中国进入世贸
将不会对金融体系造成冲击；此外，估计人民币汇价自由兑换最快也要在5年后
才会发生。
据报道，大摩亚太区经济师谢国忠昨日表示，外资银行要与中国内地银行享
有同等的地位，即可进行人民币存贷业务，将会是5年后的事情。期间，他相信
内地银行会努力撇除不良资产，积极进行重组及改革，以适应未来国际市场的竞
争。而且，中国开放金融市场并非在短期内进行的，故他认为中国加入世贸将不
会对中国的金融体系造成大的冲击。
相反，若在5年后，中国金融机构仍不能成功改革，以顺利与国际金融体系
接轨，那将是该机构本身的问题，不能怨天尤人。至于中国加入世贸后，他预料
每年的外国直接投资将会增加，金额将达几十亿美元，不过相对于中国1万亿美
元的生产总值，估计将不会对中国经济构成重大的影响。
此外，由于中国近年来经济一直处于通缩时期，相信进入世贸有助改善消费
者的信心，从而刺激经济增长。不过，由于中国须加速内部改革以作出相应的配
合，短期内将会令失业问题恶化，从而抵消因加入世贸的正面影响，故他维持中
国今年及明年的经济增长仍然分别为7%--8%；而香港则为1%--3%。
另外，由于中国是以发展中国家身份进入世贸，故人民币汇价要进行自由兑
换，相信最快也是要5年后；相反，由于港元可以自由兑换，故相信香港仍会是
内地企业融资的重要渠道，估计明年到港集资的金额可达200亿美元，市值则高
达1000亿美元，从而有助扩大港股的市值。
目前，中国经济面对通缩问题，谢国忠被问及中国加入世贸会否加速人民币
贬值的可能性，他认为中国的通缩主要是因为生产力过剩所引起，而今年6月份，
中国政府又动用财政政策，增加120亿人民币用于扩大基建，此足以保障下二个
季度的经济增长。 |
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