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航天信息：税控收款机明年爆发
日期：2007-10-26
1、公司防伪税控系统的主要销售对象为一般纳税人企业，每套防伪税控系统的售价为1，416元，另每年需收取450元左右的服务费。公司每年对新增用户的防伪税控系统销售收入可以达到4.2至4.9亿元。在服务费收取方面，目前公司的服务费收取率为80%左右，通过控股子公司收取的服务费占服务费总额的70%，07年1至9月，公司并入报表的服务费共计3亿元。公司防伪税控系统配套率为28%，07年上半年计算机等商品的销售收入已经达到8亿元。
2、税控收款机08年开始批量供货，平均价格在2，000左右，另每年收取200元左右的服务费。目前国内小规模纳税人数量为1，000万家左右，预计在各地的国税、地税部门对税控收款机推广完毕后，整体市场规模将达到千亿元，公司将占有不低于10%的市场份额。
3、目前公司收、并构方向主要有两个，一是掌握核心技术的企业；二是上游行业的企业。由于公司在选择收、并构对象时，对被并构企业的盈利能力等指标要求较高，因此目前收、并构进程缓慢。
4、公司表示近一两年不会有股权激励的计划，公司作为国有控股企业，实现股权激励计划要经过证监会和国资委的批准，审批程序复杂，实施难道较大，而且按照国家的相关规定，公司即使实现股权激励计划，所能提供的激励金额也是非常少的，起不到激励的效果。
5、公司称计划在2010年实现收入100亿元，其中税控业务收入占到半数以上，公安业务和IC卡业务收入都在10亿元以上，并且使各项新业务得到发展。
6、预测公司07年净利润为43，487万元，每股收益为1.41元，08年每股收益为1.83元，按照08年的EPS以38倍的动态市盈率进行估值，目标价为69.54元，将投资评级上调为“买入”。 |
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