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欧洲央行干预失败
日期：2000-11-06
【新税网北京11/06/2000信息】 欧洲央行上周五旨在提振欧元的两次市场
干预行动皆以失败而告终，分析师称，失败的原因在于欧洲央行低估了欧元汇率近期
回升后出现的获利回吐的能量。
到格林尼治时间10∶00第一轮干预行动时，欧元汇率已从上周的历史最低点0．
8228美元回升了5％之多，达到0．8640美元。央行的第二次行动则又进一步将欧元提
升1．5美分，使其汇率接近0．88美元的水平。
颇具嘲弄意义的是，紧随美国劳工部公布不利于美元的10月份就业数据，欧洲央
行干预市场的效应开始消失。美国的数据不但表明经济增长速度开始减缓，而且显示
工资压力有所增加。
由于发现欧元汇率未能因美国公布的数据而进一步上扬，交易商毅然决定回吐欧
元以锁定既得利益。接近中午，欧元已跌到86美分以下，而市场则传言，说欧洲央行
已再次入市。然而流言的影响太小，交易商一直将信将疑。
第二次行动的效果至多不过是在接近86美分的价位附近产生了一条支撑线，再就
是推动欧元蹒跚上行了不到1／4美分。
美洲银行驻旧金山高级货币策略师约翰·罗斯菲尔德对欧洲央行干预行动的失败
另有说法。他说，干预之所以不是很成功，部分原因在于人们将此视为在美国大选之
前及时出场的大好时机。
罗斯菲尔德说，就9月22日的那次干预行动而言，当时有公司对冲2001年欧元风
险的大量需求，但这次我们所看见的是那些长时间持有欧元多头头寸的交易商急待平
仓。
罗斯菲尔德还将此次欧洲央行的干预不力归咎于干预行动回报率的降低。
这位策略师同时预计，更多表明美国经济和生产力增长速度减缓的迹象有望对欧
元形成支持，但干预行动从策略上讲却可能产生适得其反的效果，目前的欧元汇率比
干预前还低，这着实会大大挫伤这一欧洲单一货币的人气。 |
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