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股票期权严重缩水 美高科技业主无钱交税
日期：2001-02-27
【新税网北京02/27/2001信息】 这是一个科技暴发户，他一夜赚了2000万
美元，现在他还是百万富翁，但2000万变成了300万，4月15日，他必须为曾经的2000
万交800万的税，他面临破产。
拿到股票期权原是迅速致富的康庄大道，现在百万富翁们正在被股票期权折磨。
戴维.凡威是做电子商务的Intertrust互联网公司的创始人，今年36岁，他是典型的
高科技暴发户，他曾拥有自己公司2000万美元的股票。
1999年10月Intertrust公司股票在纳斯达克上市第一天就涨了3倍，到年底涨了5
倍以上，去年4月上旬，凡威行使股票期权用20美分的价格购买641600股当时市价32
美元的股票，他账面收入2000万美元，按照39%的税率他要交800万美元的税。由于股
票疯狂上涨，他所有的员工个个成了百万富翁。但按照美国税法，4月15日，美国报
税的最后一天，凡威要为他的账面收入支付高额税。凡威的股票上周五收盘时只值
300万美元，他要交800万美元的税。“坦白地说，我们从没设想有这么大的风险。”
凡威说。股票期权和财税专家预计有成千上万的期权持有者同样会面临交税问题，不
光是百万富翁们。
为什么300万的股票要交800万的税呢？记者从北京德勤会计师行得到答案。一位
美国税专家告诉记者：“美国以年为单位纳税，当凡威去年4月行使期权购买股票时，
账面上有巨额收入，按美国税法必须要为此付税，4月15日是美国上报上一年税款
的最后一天，凡威必须缴纳，极个别情况下最多可以延缓两个月，不然就会有很重的
罚金，个人信用度也会降低。凡威只有等到明年4月15日，股票跌得很惨，他又在当
年把股票卖了，而造成账面亏损，就可以向美国税务局申报他的账面损失，税务局可
考虑减免税。”据说减免是杯水车薪，一年最多可免3000美元。
-贪婪导致了冒险
其实股票期权的目的是想把老板、雇员和投资人的利益拴在一起。所有人认为股
票期权是个好主意，股票涨你就卖了股票，股票跌你就保留行使期权。但由于贪婪，
为最大实现期权价值，又把所得税降到最小，人们开始冒险，股票暴涨时他们却打算
在行使期权后保持股票一年以上，这样交税就少许多。按美国税法规定，持有股票一
年以上卖出，所得收入的税率是20%，不够一年的短期交易收入要交上至少39.6%的税。
所以大家都尽量保有股票一年以上。
约瑟夫.郝威尔是因特网音乐公司Emusic的前CFO，他公司的股票从最高的8美元
下降到去年底的50美分，他的税单支出要超过10万美元。凡威的Intertrust公司350
名员工中有40个也交不起税了，有的员工甚至因为曾经借钱行使期权买股票而背上债
务。
-人们会藉此对股票期权有更完整的认识
去年，纳斯达克综合指数下跌50%以上，根据一个非盈利的雇员税务咨询中心统
计，2000年有超过1000万美国雇员拥有公司的股票期权，是1990年的十倍。
“这个问题波及面很广，股票期权专家凯.托马斯说。“一些人事实上已经破产
了。去年底问题就已经显现，很多人不得不在股价最低的时候抛售，他们要么在股价
上受损，要么多交税。结果，在大家的“努力”下才有12月纳斯达克市场狂跌。由于
股票期权的种类不同，一些人即使抛售了期权，也无法减轻税款方面的负担，这使得
大量刚刚购买了股票期权的人痛苦不堪。一位股票期权专家称，“由于前些年期权并
未广泛采用，且股市也未出现过大幅下挫，因此这个问题并未得到人们的足够重视。
经过这次惨痛的教训，想必人们对股票期权有了更加完整的认识了。”
-税法也应进一步健全
凡威没有也不能卖了这些股票，因为有禁止管理层股东在最初的一段时间内大量
抛售股票的规定，即使允许他做他也不会，第一，从心理上他对公司信心十足；第二，
如果他做了会吓倒小股东的，管理层股东卖股票不是一个好讯号，一年来他只是零
星卖一些。
“美国税法需要修改，”他说，“不能在只有股票账面收入的时候就交税，股票
兑成现金时再交税效果会更好。为交税，他只得卖掉存有的微软和思科的股票，卖掉
以后有巨额收入缺口，然后向美国税务局申请减免税。
财税专家迪塞姆却不以为然，他说：“所有人都在做梦，没有人觉醒，他们不舍
得卖股票，总认为股票会一直涨下去。不管是坏运气，管理失效，市场限制，忽视或
贪婪，很多人没能出售足够的股票来交税，他们把纸上交易当真，他们设想：“交税
时间一到，肯定有钱。”他建议：“行使股票期权后要立即兑成现金，不要过于贪
婪。”目前股票期权已经出现问题，政府的有关部门正在积极提供购买期权的一些建
议。
-拥有美国股权的中国人--李彦宏：百度公司总裁
李彦宏曾经是美国著名因特网公司Infoseek的早期员工，他握有大量Infoseek的
股票期权，因为要回国创业，分4年才能全部拿到手的期权拿到一半就辞职了。所幸
的是他的期权很早就卖掉兑现了，这场税劫没有赶上。他认为股票期权需要重新认识，
“从理论上讲买股票期权也是一次投资，投资就会有风险，当高科技股票走势好的
话，买期权就会赚钱，也不用考虑税收问题，现在股市不景气，是人们重新认识期权
的时候了。我倒不认为是税收制度的弊病，人如果当时行使期权买股票就应想到怎样
交税。”虽然这么说，但李彦宏的公司仍然用股票期权制，“这是美国公司通常的方
式，他能够充分调动员工积极性，让员工当主人，现在还没有什么能替代这种制度。”
陈雅林：上下线酒吧老板
陈雅林对股票期权认识最深刻了。曾经在广告业颇有成绩的他转行做起商务旅行
卡--loohoo又获得成功，去年这家已经在同行业排名全国第三的loohoo被e-long“高
价”收购，很快e-long又被美国上市公司mail.com购并，作为e-long的董事，陈雅林
拥有价值600万人民币mail.com的股票，按规定一年以后可以抛售。现在mail.com的
股票只有1美元，离原来股权兑换时的9美元相差太远，抛售的限制马上就要取消了，
陈雅林犹豫了。“loohoo原来运行得很好，绝对不只这点钱，上美国税我打听过了，
中国人买美国股票不用上税。”显然是与互联网不很沾边的loohoo就这样被网络泡沫
吞了，elong正打算从mail.com处回购，陈雅林是否打算回购loohoo呢？ (5) |
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